Куда вложить деньги в 2011 году?

ГОТОВЫЙ БИЗНЕС

Покупать готовый бизнес в Молдове то же, что покупать кота в мешке. Покупка сопряжена с большим риском. Обычное молдавское предприятие завязано на руководителе. Как правило, у него в голове хранится база клиентов, поставщиков, партнеров, данные о соглашениях и договоренностях. Ушел из фирмы руководитель со своим жестким диском на плечах, компания рассыпается.

«Чтобы продать фирму, необходимо ее формализовать. Прописать все процессы.

Согласно процедурам «дью-дилидженс» необходимо сделать оценку бизнеса.  

Предприятие должно найти отражение в реальном мире», — рассказывает Руслан Усков, учредитель проекта Firma.md.

Несмотря на риск, вполне реально даже за небольшие деньги купить готовый бизнес, приносящий доход. Чем ни выгодное вложение денег? «В Молдове вполне можно купить готовый бизнес за 10 тыс. евро. Конечно, компания, скорее всего, не обременена активами. Помещение она арендует, оборудование получено в лизинг. Тем не менее, есть готовая бизнес-модель. Она функционирует. Существует определенное кэш-фло (движение наличности)», — объясняет Руслан Усков.

Продавать бизнес вынуждают разные обстоятельства. Долги и проблемы — далеко не на первом месте. Зачастую владельцы бизнеса устают от постоянных схваток с контролирующими органами, другие понимают, что «это не его», третьи и вовсе переезжают в другие города и страны. Так, к примеру, Евгений Жаров продал рентабельную и известную в Кишиневе компанию Euroneon, так как эмигрировал в Австралию.

КСТАТИ

С 2009 года количество предложений о продаже готового бизнеса увеличилось втрое. В то же время предложения о покупке сошли на «нет» (по данным Firma.md)

ТОП ПРОДАЖ ГОТОВОГО БИЗНЕСА В МОЛДОВЕ

1. Общепит: рестораны, кафе, бары;

2. Торговые объекты: магазины продуктов питания, строительных материалов;

3. Компании в сфере обслуживания: парикмахерские и салоны красоты, мастерские

*На эти объекты приходится 80% продаваемых в Молдове готовых бизнесов.

На основе данных firma.md за 2007–2011 гг.

Марина БАЛАН,

руководитель проекта businessbroker.md:

«Покупать готовый бизнес — большой риск. Неизвестно, как сложатся отношения с командой, удастся ли управлять компанией, которая очень зависела от ее владельца, его имени, связей, его добросовестности. Для того, чтобы подсчитать, насколько выгодна покупка, необходимо составить бизнес-план, рассчитать срок окупаемости. Нужно учитывать разные факторы, в том числе и человеческий, рост цен на энергоресурсы и многое другое. Как правило, у малого бизнеса, у которого нет в составе собственной недвижимости или дорогостоящего оборудования, более длительный срок окупаемости, который варьирует в среднем от 3 до 7 лет и выше. Малый бизнес, где не требуется дорогостоящего оборудования и упрощенная бизнес-схема, может окупиться уже в течение 1–3 лет». 

ДЕПОЗИТЫ

Депозиты наравне с недвижимостью — один из самых распространенных способов вложения денег нашими гражданами. Они понятны, доступны и…не всегда приносят прибыль вкладчикам.

«С помощью депозитов можно сохранить и приумножить покупательную способность денег в том случае, когда процентная ставка на два-три процентных пункта превышает годовой уровень инфляции, — рассказывает Сергей Руссов, директор финансово-консалтинговой компании Credit-Profit. — Если верить данным Национального банка, в 2010 году уровень инфляции в Молдове составил 8,1%. Соответственно, для того, чтобы вкладчикам было выгодно размещать свои деньги в банке, процентная ставка должна превышать 11% в леях. Но не без основания полагаю, что многие ощутили на себе по меньшей мере 15-процентную инфляцию. Поэтому депозиты в прошлом  году были бы выгодны в том случае, если бы процентная ставка была в районе 18% годовых. Фактически же в 2010 году она держалась в районе 10.

Прогнозы

Одна из основных причин низких ставок по депозитам в 2010 году — высокий уровень ликвидности коммерческих банков. В 2011 году ситуация изменится. Нацбанк обязал коммерческие банки увеличить обязательный резерв с 8 до 11%. Было названо и  последующее повышение до 14%. Это свяжет свободные ресурсы и уберет их с финансового рынка (прежде всего, валютного). В таких условиях ряд банков будет заинтересован в привлечении дополнительных ресурсов. В результате повысятся процентные ставки по депозитам.

«На мой взгляд, предпочтительно держать деньги в национальной валюте, так как приток валюты  в страну превышает ее отток. Вероятно, что в течение последующих трех лет данная тенденция сохранится. Поэтому в ближайшее время можно прогнозировать укрепление лея», — считает Сергей Руссов, директор финансово-консалтинговой компании Credit-Profit.

Риски и минусы вложения денег в депозиты в Молдове:

1) политическая нестабильность может привести к смене экономических ориентиров, соответственно, могут измениться и ставки. Также может измениться и тренд обменного курса;

2) инфляция может выйти из-под контроля и обесценить денежные вклады

ЖИЛЬЕ

В 2009 году рынок недвижимости дал осадку. Тем не менее, некоторые эксперты пророчат его оживление уже в этом году. Их выводы вполне логичны. В Молдове не во что вкладывать деньги. Круг замкнут. Инвесторы снова обратятся к недвижимости. Столичные квартиры снова будут расти в цене.

«Вкладывать в недвижимость в Молдове — неблагодарное дело. Поэтому я не делал бы таких поспешных прогнозов», — отмечает Евгений Постика, аналитик Биржи недвижимости Lara. — Многие вкладчики обожглись. Квартиры тех, кто приобрел их на первичном рынке недвижимости, то есть в новострое в 2007 году, подешевели на 20–25%. Квартиры, приобретенные на вторичном рынке с 2007 года по конец 2010 г., подешевели на 30–35%. Рынок жилья в Молдове просел».

Возможно, что сегодня цены достигли дна. Если в стране политический кризис будет разрешен, маятник качнется в сторону повышения. Цены снова начнут расти. «Но отмечу: резких колебаний не предвидится. В ближайшие год-два рост будет неощутимым», — отмечает Евгений Постика. Возможно, рост цен на квартиры как на первичном, так и на вторичном рынке составит не более 3%. Но это лишь в том случае, если в стране будет отмечена как политическая, так и экономическая стабилизация.

ПЛЮСЫ И МИНУСЫ

Плюс вложения в квартиру

Получение прибыли за счет сдачи жилья в аренду. Кризис не повлиял на рынок найма жилья, и вряд ли в ближайшие пять лет на этом рынке предвидятся какие-то изменения. Средние цены по долгосрочному найму квартир в мун. Кишинэу остаются на уровне:

1-комнатные — 140–200 €;
2-комнатные — 150–220 €;
3-комнатные — 200–350 €

Минус вложения в квартиру

Низкая ликвидность и снижение стоимости во время падения рынка, а также физический износ жилья

График. ДИНАМИКА ИЗМЕНЕНИЯ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ 1м² ПЛОЩАДИ КВАРТИР НА ВТОРИЧНОМ РЫНКЕ в 2009–2010 гг. (евро)

2009

Январь             — 799

Март                — 730

Май                  — 707

Июль                — 687

Сентябрь         — 683

Ноябрь             — 662

2010

Январь             — 653

Март                 — 653

Май                  — 630

Июль               — 625

Сентябрь        — 625

Ноябрь            — 614

Источник: биржа недвижимости Lara

ЗОЛОТО

Золото — высший эквивалент денег. Все остальное — и евро, и доллары, и монгольские тугрики, и молдавские леи — производные. «Презренный» металл всегда принимали за чистую монету, гарант стабильности во все времена, вне зависимости от конъюнктуры. Чего не скажешь о бумажной валюте. Поэтому экономические катаклизмы, военные конфликты и, конечно же, в первую очередь удорожание нефти влияли на рост цен на золото на протяжении XX века. В начале XXI тенденции не изменились. Что у нас есть  сейчас? Падение курса акций крупнейших мировых компаний, дестабилизация доллара, скачки цен на нефть. Как результат — новые рекорды. Если в декабре 1996 года цена тройской унции составляла на мировом рынке 360 долларов, то в феврале 2011 г. — свыше 1300 долларов.

Тем не менее, специалисты уверяют: заработать в Молдове на золоте состояние — невозможно. Рассказывает Александр Голинбовский, директор магазина Gold Reserve, торгующего инвестиционным золотом в республике: «Вложения в золото оберегают деньги от экономических потрясений, обесценивания валют. Инфляция в Молдове настолько прожорлива, что держать у нас деньги в чулке — большая глупость. В то же время рассматривать золото как объект для спекуляций нельзя. Благородный металл — это долгосрочное вложение. Эффективность от такого рода инвестирования можно ощутить спустя годы».

Но события последних лет были только на руку золотым вкладчикам. К примеру, если в конце 2007 года Gold Reserve в Молдове продавал тройскую унцию по цене в 800 долларов + 20% НДС, то сегодня магазин у своих же первых покупателей скупал золото по 1400 + 20% НДС. За три года доход вкладчиков составил 75%. «Только Господь Бог знает, что будет. Не могу сказать, выгодно ли будет покупать золото в 2011 году. Да, цена на золото подвержена колебаниям. Она может падать: были в истории и такие случаи. Но на протяжении уже многих лет золото только растет в цене», — рассказывает Александр Голинбовский.

ЦЕННИК Business Class

Цена на золото в Gold Reserve = стоимость золота на Лондонской бирже + 3–5% изготовление слитка + стоимость доставки + 20% НДС

КСТАТИ

Чем меньше слиток, тем выше стоимость изготовления слитка 

Business Class INFO

Инвестиционное золото — золото в виде слитков, золотых монет

ЗОЛОТЫЕ УКРАШЕНИЯ

Ювелирные изделия, выпускаемые и продаваемые у нас в стране, рассматривать как возможность для инвестиций нельзя. Они служат в качестве украшений и необходимы для удовлетворения амбиций. Не более того. В стоимость включена работа мастера, сложность дизайна, насколько изделие соответствует модным тенденциям. Но если владелец решит их продать, больше, чем по цене лома, их не купят. Это значит, что с каждого грамма можно смело вычитать около 40–50% стоимости. «Интересно, что стоимость работы ювелира в Молдове составляет в среднем около 25 долларов за каждый грамм золота, в Швейцарии — 6, в США — 3,5 доллара, а в Китае — 1,5», — объясняет Александр  Голинбовский.

ЦИФРА

Не более 5–8% от своих накоплений советуют эксперты Gold Reserve хранить в инвестиционном золоте

Business Class INFO

Тройская унция — единица измерения массы, равная 31,1 грамма

КСТАТИ

В Молдове инвестиционное золото налоговыми органами рассматривается как товар, поэтому его продажа облагается 20% НДС. В Украине, Румынии, странах ЕС золото рассматривается как финансовый инструмент и налогами не облагается

МНЕНИЕ СКЕПТИКА

Святослав МИХАЛАКЕ,

финансовый аналитик Financial Brains:

«За десять лет цена тройской унции золота подскочила с 250 до 1430 долларов. В докризисные годы этот рост был обеспечен ростом фондовых индексов США и Евросоюза. Экономический кризис также подтолкнул инвесторов скупать благородный металл. Во время катаклизмов золотой актив — прибежище для инвесторов. С конца 2010 года на рост цены золота повлиял рост инфляции в результате восстановления мировой экономики. Но считаю, что золото сегодня переоценено. Мой прогноз: 1315 долларов за унцию — первый уровень поддержки. Если цена на золото переступит этот порог, то ей  прямая дорога к 1200–1250 долларам».

График. ЦЕНЫ НА ЗОЛОТО НА ФОНДОВЫХ БИРЖАХ  ЗА 1 ТРОЙСКУЮ УНЦИЮ ($)

2001 —   251

2003 —   354

2005 —   418

2007 —   635

2009 —   887

2011 — 1344

ЗЕМЛЯ

Рост цен на продукты питания в мире подстегнул рост цен на пахотные земли во многих странах. Аналитики прогнозируют рост цен и на молдавские наделы.

На их рост возлагает надежды и Ион Стурза, предприниматель, экс-премьер-министр РМ. В недавнем прошлом при его участии был учрежден  Инвестиционный фонд, который создает прообраз Земельного банка. В его активах не только  сельскохозяйственные земли, но и земли другого назначения: леса, земельные участки под застройку и т.д. Как правило, эти земли выставлены на продажу или предоставляются в аренду. На сегодняшний момент в портфеле Фонда 1,1 тыс. гектаров сельскохозяйственных земель и около 50 гектаров земель другого назначения. Почти все земли обрабатываются арендаторами. 

«Сельскохозяйственные земли в Молдове — долгосрочная инвестиция, — рассказывает Ион Стурза в эксклюзивном интервью Business Class. — Минимальный «горизонт» — 5 лет, а лучше рассчитывать на 10 лет и больше. Кто рассчитывает на краткосрочные выгоды от спекуляций, может не беспокоиться. При растущих ценах на продовольствие можно рассчитывать и на повышение в ближайшие 5 лет стоимости земли на 30–50%. Важно, чтобы существовал спрос. Сегодня он очень слабый». Сегодня рынка земли, как такового, нет. Продажи носят спорадический характер. Предложения в основном поступают от людей, которые разочаровались в сельскохозяйственном бизнесе или которые нуждаются в деньгах.

Существуют мнение, что несколько факторов подстегнут рост цен на землю в Молдове. Среди них:

• принятие государственных мер по консолидации земель;
• укрупнение существующих и появление новых агрохолдингов в Молдове;
• разрешение продажи земли иностранным покупателям.

«Консолидация земель будет происходить постепенно, по мере развития сельского хозяйства как бизнеса,  а не как натурального хозяйства в Молдове», — уверяет Ион Стурза. Что касается иностранных покупателей, «…иностранцы и сегодня покупают земли в Молдове через различные законодательные бреши, — продолжает предприниматель. — Ожидать в ближайшее время большого интереса от них не приходится. Инвестиционный климат в Молдове оставляет желать лучшего. Площади маленькие, ликвидность рынка отсутствует», — уверен Ион Стурза.  

ЦЕНЫ НА ЗЕМЛЮ

В Молдове перекупщики приобретают у крестьян пахотную землю в среднем по 5 тыс. леев за гектар. Но это — цена неконсолидированного участка. После сделки скупщик начинает собирать разрозненные пазлы в единый массив, поле. Стоимость объединенного поля площадью от 100 гектаров гораздо дороже. Цена 1 гектара доходит до 12–16 тыс. леев 

ЦЕННИК

До 4 тыс. леев — рыночная цена 1 гектара старого сада или виноградника

КСТАТИ

Цены на земельные участки под застройку в Кишиневе росли в среднем на 5–6% ежегодно. С 2004–2008 гг. рост составил 6–7%. В 2010 г. по сравнению с 2009 годом средняя цена на участки скатилась на 6–8% (по данным биржи Lara). Эксперты биржи Larа отмечают: незначительный рост цен на участки вскоре возможен, но только, если наши политики закопают томагавк войны и придут к консенсусу 

ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ (ГЦБ)

Если у вас нет денег, вы берете взаймы. А если  государство нуждается в деньгах? Верно! Оно также берет взаймы. Любой может одолжить ему свои деньги. Взамен вы получаете бумагу, в которой государство клятвенно обещает не только вернуть ваши деньги, но и выплатить по ним проценты. Для этих нужд в Молдове выпускается два типа бумаг: казначейские векселя и государственные облигации.

«Государственные ценные бумаги — один из самых надежных способов вложения денег», — рассказывает Натан Гарштя, директор рейтингового агентства Estimator-VM.

Нужен, не дай Бог, переворот или дефолт, чтобы государство отказалось от своих обещаний. Правда, процентные ставки по ГЦБ очень малы. Но иной раз лучше синица в руке, чем журавль в небе. «Срок обращения казначейских векселей — до одного года», — продолжает Натан Гарштя. На одном из последних аукционов государство предложило покупателям:

• 8,57% годовых в леях  за казначейские векселя — сроком на 91 день;
• 9,86% — сроком на 182 дня;
• 10,15% — сроком на год.

«Срок обращения государственных облигаций — свыше одного года. Проценты по ним не многим отличаются от векселей. В нынешнем году они тоже варьируют в районе 7–10% в леях в год», — рассказывает Натан Гарштя. Для физических лиц, ГЦБ — не самый привлекательный способ вложения денег. Куда лучше поместить деньги в банк в виде депозита. Выгода ощутимее. Для юридических лиц, то есть компаний, ГЦБ — привлекательная альтернатива. Дело в том, что, если наши коммерческие банки предлагают физическим лицам депозиты в леях с процентной ставкой в пределах 10% и выше, то для компаний — 6–8%.

Натан ГАРШТЯ,

директор рейтингового агентства Estimator-VM:

«Чем держать деньги в сейфе, уж лучше их держать в ГЦБ».

КСТАТИ

Процентная ставка по ГЦБ зависит  от:

• ставки рефинансирования (базовая процентная ставка) Национального банка;
• спроса и предложения на ГЦБ.

Как правило, процентная ставка по ГЦБ ниже, чем процентная ставка по депозитам, которые предлагают коммерческие банки физическим лицам

КСТАТИ

Государство всегда нуждается в свободных деньгах. Деньги, полученные от продажи ценных бумаг, государство направляет на:

• покрытие дефицита госбюджета;
• регулирование денежной массы;
• регулирование инфляции

ВОЗВРАТ ДЕНЕГ

Государство продает по цене, к примеру, 91 лей казначейские векселя номиналом в 100 леев. Через год, на момент погашения, государство возвращает 100 леев. Проценты по государственным облигациям государство выплачивает дважды в год вплоть до завершения деятельности облигаций

ВАЖНО

Физические и юридические лица могут приобрести ГЦБ только через коммерческие банки. Банки — брокеры в сделках с ГЦБ. Для покупки необходимо открыть в банке счет и оформить заявку на приобретение ГЦБ 

АНТИКВАРИАТ И ПРЕДМЕТЫ ИСКУССТВА

«Запомните: настоящая антикварная вещь стоить меньше, чем она стоит сегодня, не может, — рассказывает Виктор Токмаков, президент кишиневского клуба коллекционеров и директор антикварного салона Creitar-com. — Безусловно, существуют всплески и падения. Но если цены падают, то для того, чтобы по синусоиде снова взлететь вверх. И новая цена на подъеме всегда выше, чем когда-либо до сих пор».

Большинство тех, кто покупает старинные вещи, покупают именно с инвестиционной целью. Чаще всего у нас скупаются раритетные иконы, советская атрибутика и даже открытки. «Восемь лет назад у меня приобрел около сотни открыток с изображением церквей и монастырей дореволюционной Бессарабии Национальный исторический музей по 20 леев за штуку. Сегодня одна открытка стоит от 20 долларов. Я не жалею, что продал. Они попали в нужные руки», — признался Виктор Токмаков.

Активно скупаются и монеты. Они тоже дорожают. К примеру, молдо-валашская монета, выпущенная Садогурским монетным двором, стоит сегодня 200–250 долларов. Такая же бронзовая денежка в коллекционном состоянии в 2000 г. оценивалась в 50 долларов. Рост за десять лет — 400–500%. Грош Штефана чел Маре десять лет назад можно было приобрести за 5–10 долларов. Сегодня меньше, чем за 100 долларов, эту серебряную монету не купить.

Что касается других предметов коллекционирования, то их инвестиционная привлекательность под большим вопросом. К примеру, антикварной мебели, за редким исключением, в Молдове нет. То, что у нас называют антикварной мебелью, в лучшем случае — румынская мебель двадцатых годов прошлого века. Она не представляет ценности. В худшем случае, за антикварную мебель в Молдове выдают «новодел». В 20–30 годы в странах Европы пошла мода на старину. В промышленных масштабах выпускали часы, мебель, посуду. Дома молдавских нуворишей завалены такого рода барахлом. Увы, неискушенный человек не может отличить подделку от антиквариата. Но это барахло тоже не представляет исторической ценности.

Также не ценятся картины и скульптуры молдавских авторов. На них нет спроса.

Российские и украинские коллекционеры выкупили картины всех более или менее известных российский и украинских авторов даже советской эпохи. Картины молдавских Пикассо пылятся годами. «У меня деревянная скульптура простаивает. Ее автор — Александр Плэмэдялэ. Это — автор скульптуры молдавскому господарю Штефану чел Маре, которая стала символом Молдовы, — рассказывает Виктор Токмаков. — Его работа никому не нужна, не говоря уже о других…»

КСТАТИ

От 1 тыс. долларов стоят стандартные 5 копеек СССР 1958 года

КСТАТИ

В Молдове действует ограничение на вывоз из республики предметов, чей возраст превышает 50 лет. Ограничение действует для защиты национального наследия. Интересно, что во многих развитых странах таких ограничений нет. К примеру, в 1987 году страховая японская компания Yasuda выкупила и вывезла из Франции шедевр мирового импрессионизма картину Ван Гога «Подсолнухи» за 40 млн долларов

ПЛЮСЫ И МИНУСЫ ВЛОЖЕНИЙ В ПРЕДМЕТЫ ИСКУССТВА И АНТИКВАРИАТ

Плюсы:

• высокая доходность;
• получение эстетического удовольствия от инвестиционных вложений

• высокая волатильность;
• низкая ликвидность;
• риск купить «новодел», подделку, попасть в руки мошенникам

 Оставьте свои комментарии

* Автор:

* Комментарий:

* Комментарии не должны содержать нецензурные слова и выражения

* Код:

Отправить