x
Присоединяйся к нам
01/04/2016


2016 год. Основные риски инвестиций в Молдову

2016 год. Основные риски инвестиций в Молдову

Комментарии   |   Содержание выпуска



Куда стоит инвестировать в Молдове, какой бизнес развивать, задумываются многие. По сути каждый может стать инвестором, если готов к рискам. В наших условиях достаточно сложно привлекать для этого кредитные ресурсы и вкладывать собственные: тут сказываются и кризисные явления, и нестабильность во всех сферах, и постоянно растущие риски. Инвестиционный климат в стране оценивается как неблагоприятный или малоблагоприятный. Чем же может Молдова заинтересовать инвесторов? Насколько велики риски, и как в период кризиса сохранить и приумножить свой капитал?

Текст: Олег ОНИЛА

«Перезаморозка»

Что такое инвестиционный климат, и какова его характеристика? В первую очередь это оценка факторов, привлекающих инвестиции в регион и способствующих эффективности вложений, а также оценка факторов риска.

Даже на взгляд неискушенного наблюдателя, можно отметить, что ситуация в Молдове весьма плачевна. Оценки экспертов различны, но в основном сводятся к тому, что риски множатся, а привлекательность инвестиционного климата уменьшается. И в этой ситуации сохранить, а тем более приумножить капитал весьма проблематично.

«Инвестиционный климат зависит от многих факторов, — говорит Валериу Лазэр, президент Торгово-промышленной палаты Республики Молдова, экс-министр экономики. — Для такой маленькой страны, как наша, инвестиции это всегда риск. Чтобы принять инвестиционное решение, надо быть абсолютно уверенным в успехе вложений. Как правило, они возвращаются в течение 5–10 лет в зависимости от отрасли. К сожалению, мы живем в эпоху крайней нестабильности. Это касается не только Молдовы, но мира в целом. Инвесторы опасаются вкладывать, что видно из данных статистики. Также не радует количество прямых иностранных инвестиций (ПИИ). Их поток падает во всем мире из-за множества нерешенных проблем: например, цены на энергоресурсы, в Европе проблема с мигрантами, войны в разных регионах и т. д. Понятно, что инвестиции не идут в проблемные регионы. А проблем немало не только в Молдове, но и во всем регионе СНГ».

По мнению президента ТПП, улучшение ситуации зависит от того, насколько быстро маленький рынок Молдовы будет интегрироваться во все направления большого европейского рынка, одном из крупнейших по объему, покупательной способности, с высокой инвестиционной привлекательностью. Этот процесс зависит как от работы наших госорганизаций, министерств, правительства, так и от самих предпринимателей в плане технологического развития собственного производства, улучшения качества продукции. Помимо этого, поскольку сейчас ни у общества, ни у бизнеса нет доверия к финансовому сектору как главному фактору, влияющему на инвестиционный климат в стране, первоочередная задача — восстановление этого доверия.

Серджиу Чертан, предприниматель, администратор компании по страхованию жизни Sigur-Asigur, отмечает, что, с точки зрения инвестиционной привлекательности, ситуация в Молдове сейчас очень плохая. «За последние 15 лет она однозначно ухудшилась, — говорит он. — Сейчас она хуже, чем была в 2009 г. В первую очередь это психологическое ощущение у многих людей, даже предчувствие, трагедии. Никто не может однозначно сказать, когда все закончится и чем. Непонятны варианты выхода из кризиса, до сих пор нет ни малейших попыток возврата украденного миллиарда». По его мнению, Молдову ждет глухая изоляция, никаких инвестиционных потоков не предвидится. Местные бизнесмены тоже не готовы инвестировать, пытаются выжить в сложившейся ситуации, очень многие пытаются переориентироваться на продажи за рубеж. Резко выросли затраты, связанные с бизнесом, начиная от платы за электроэнергию, выросшими на многие виды сырья и услуг ценами, и заканчивая налогами.

Более оптимистично смотрит на ситуацию Ион Стурза, экс-премьер-министр Молдовы, учредитель и глава инвестиционного фонда Fribourg Capital. Он полагает, что инвестиционный климат в Молдове на данный момент несколько улучшился. Правительство и госорганы вынуждены считаться с реалиями. Запад стал гораздо жестче отслеживать ситуацию в стране. Однако в дальнейшем она будет подвержена стагнации, т. к. решения, принимаемые в Молдове, недостаточно прозрачны.

«Нет смысла давать оценку, насколько благоприятен инвестиционный климат в Молдове, потому что он на самом деле просто отсутствует, — говорит Александру Македон, генеральный директор StarNet. — Это мы смогли понять после общения с многочисленными потенциальными инвесторами. Насколько климат улучшится также сказать сложно, т. к. все зависит от того, какие правила игры будут установлены: изменения в законодательстве, соблюдение законов и действия властей. Если условия и гарантии для инвесторов будут более понятными, прозрачными и не меняющимися по воле отдельных чиновников, мы можем ожидать изменений к лучшему».

Что касается правил работы для инвесторов, то во многом они зависят от стратегического подхода государства к созданию условий, способствующих минимизации рисков и улучшению инвестиционного климата.

Стратегия национальная или интернациональная?

Об инвестициях говорят постоянно. Да, власти Молдовы всерьез озабочены созданием благоприятного инвестиционного климата и продвижением экспорта, ведь наша страна долгое время живет в условиях дефицита платежного баланса, долги растут, а кризис углубляется. Но почему-то у нас сформировался такой стереотип, будто инвестиции — это некая манна небесная от крупных иностранных компаний, а весь потенциал молдавских инвесторов остается в каком-то смысле невостребованным из-за особенностей экономической и финансовой политики. Здесь играют роль и чрезмерно высокие ставки по кредитам в национальной валюте, отсутствие серьезной поддержки или хотя бы невмешательства и доверие к деятельности местного производителя.

Василий Киртока, президент холдинга Daac Hermes, отмечает, что для иностранцев инвестиционный климат достаточно благоприятен даже в плане налогов по сравнению со странами Европы и региона. «Власти любят привлекать иностранных инвесторов, благоволят им, — говорит он. — То, что не удавалось решить местным предпринимателям, иностранцы решают быстро. МВФ настаивает на создании льготных условий для них. Но у нас нет национальной стратегии развития внутреннего производства, национального бизнеса, стратегии создания местных транснациональных компаний (как это было в свое время в Южной Корее, Японии, Германии), стратегии создания финансовой системы, которая могла бы поддерживать внутренний бизнес. Зато есть стратегия SNAIPE 2016–2020 (Национальная стратегия по привлечению инвестиций и продвижению экспорта, разработанная Expert-Grup и Czech Invent), которая вполне годится для «банановых республик». Суть ее фактически не в том, как развивать национальный капитал, импортозамещении, а в привлечении в Молдову глобальных ТНК, создании им условий для максимально беспошлинного реэкспорта произведенной здесь продукции. Это в принципе неплохо, но я не думаю, что это главное, чем могло бы заняться правительство. После принятия этой стратегии условия станут еще лучше для иностранных инвесторов, но не для внутренних».

Действительно, главная цель SNAIPE 2016–2020 — быстрое освоение экспортного потенциала Молдовы, преимущественно за счет привлечения иностранных инвестиций. Также прописано выполнение обязательств, взятых Молдовой в рамках Соглашения об ассоциации с Евросоюзом. Эксперты, участвовавшие в разработке стратегии, полагают, что сейчас ситуация с привлечением инвестиций заморозилась, а учитывая политическую и экономическую нестабильность, коррупцию и неэффективное управление, может даже ухудшится. А реформы на рынке труда, в налоговой сфере и пр. помогут улучшить инвестиционный климат.

В рамках реализации SNAIPE, к 2020 г., планируется получить чистый приток инвестиций на сумму около $380 млн, создать до 10 тыс. рабочих мест. По прогнозам, с 2020 г. Молдова сможет привлекать до $600 млн ежегодно. Выделяются наиболее перспективные сектора для инвесторов: IT-сектор, электронная промышленность, производство одежды, обуви, компонентов для автомобилей, а также бизнес-услуги. Аграрный сектор не перспективен, т. к. для массового производства сырья недостаточно, а иностранные инвесторы лишены права покупать землю.

Модель производства, которая распространялась в Молдове до сих пор, не благоприятствует развитию экономики, полагает Николай Луцик, президент холдинга Vinimpex. «Если говорить о нынешней ситуации, то модель такова: толлинговая* форма производства и ориентация на реэкспорт, говорит он. Из-за такой модели не развиваются сопутствующие производства. В свободных экономических зонах новые предприятия — это опять же толлинг, направленный на реэкспорт. Это хорошо тем, что у людей есть зарплаты, но недостаточно для разговора об экономике в целом. Правительство сделало ряд правильных шагов, один из которых уменьшение числа проверок. У предпринимателей появилась надежда, что в Молдове, наконец, будут созданы благоприятные условия для местных инвестиций. Минэкономики пошло в правильном направлении, и министр обозначил приоритеты — развитие производства и увеличение рынков сбыта. Но еще необходимо повышать благосостояние населения для увеличения его покупательной способности и развития внутреннего рынка. Без этих важных аспектов невозможно говорить об инвестиционном климате».

Не согласен с бытующим мнением о том, что в Молдове нет национальной промышленности, Василий Киртока, полагая, что мы обладаем бизнес-сообществом, прошедшим через многие кризисы и успешно занимающимся инвестиционными проектами. К примеру, рынок молочных продуктов на 70% занят молдавскими компаниями, а один из его участников уже стал фактически транснациональной компанией (Румыния, Казахстан и пр.) и расширяет экспансию. На рынке мясных продуктов все участники — это молдавские компании. Сохранился и укрепился ряд предприятий, занятых переработкой сельхозпродукции, включая виноделие. Неплохие позиции на рынках кондитерских изделий, ковров, сохранились у нас и машиностроительные заводы, есть стекольная, легкая, парфюмерно-косметическая и фармацевтическая промышленность. В стране еще остались и кадры, которые понимают, как строить и развивать производство. Дело в том, что у власти нет особого понимания (а возможно, желания) вопроса, как развивать местный бизнес. «Поймет ли это новое правительство — посмотрим, — говорит Василий Киртока. — Думаю, в первую очередь не надо заигрывать с зарубежными партнерами, необходимо разрабатывать стратегию развития импортозамещения. Ведь, несмотря на то, что внутренний рынок кажется маленьким, он достаточен для развития крупных компаний, которые смогут совершать экспансию за пределы страны. Также важно создать систему финансирования бизнеса, в т. ч. кредитования. Сегодня финансовая система построена по рекомендации экспертов (в т. ч. экспертов МВФ). Она обеспечивает здесь, во-первых, сбыт иностранной валюты, во-вторых, сбыт иностранных товаров. Приведу пример. При строительстве автоцентра у нас было 2 варианта закупки материалов: взять леевый кредит под 15% годовых и все приобрести у молдавского производителя, либо взять валютный кредит под 6% и купить за рубежом. Этот бизнес ведется в иностранной валюте, поэтому мы закупили материалы за границей. Ведь 15% годовых — ставка, при которой невозможно совершать долгосрочные инвестиции, она позволяет осуществлять только краткосрочные торговые операции». В итоге получается, что для местного производителя как не было нормальных условий инвестирования, так и нет. Несмотря на это, молдавские предприниматели, базируясь на оптимизме, на профессиональных кадрах, и вопреки отсутствию политики поддержки, продолжают развивать отечественное производство.

«Кризис во многом — явление психологическое, и проблема часто заключается в пессимистическом отношении к вопросам, с которыми сталкиваются предприниматели, — полагает Валериу Лазэр. — Часто сами граждане не готовы инвестировать в собственную страну, т. к. нет доверия к власти, к госинститутам. К тому же такие примеры, как «кража века», лишь подрывают доверие. И некоторые ведомства вставляют палки в колеса инвесторам, душат налогами, арестовывают счета. Не всегда предприниматели чувствуют хорошее к себе отношение. А ведь созданием рабочих мест, выплатой налогов и в итоге попытками поднять экономику они его действительно заслуживают. С другой стороны, идеальных условий для инвестиций никогда не будет. И даже в таких условиях находятся инвесторы, готовые к рискам». Примеры подобных инвестиций есть: наши производители не стоят на месте, появляются молдавские бренды, открываются новые предприятия.

Инвестиции нужны, когда предприятие нуждается в увеличении объема производства. По мнению Николая Луцика, сегодня молдавские производители выпускают продукции даже в избытке, поэтому он не видит необходимости в инвестициях в них. «Любой инвестиционный проект, внутренний (за счет собственных средств) либо внешний (за счет привлеченных), необходим, когда производственная база не соответствует объему производимого или распределяемого продукта. Инвестиции ради инвестиций — либо глупость, либо отмывание денег. Они нужны, когда не хватает производственных мощностей для экспорта или внутреннего потребления. Сначала лошадь, а потом телега… Бессмысленно покупать телегу, если лошади некуда ее тащить». С другой стороны, по его мнению, Молдова сильно зависит от экспорта, а внутреннее потребление значительно меньше производственных возможностей страны. И его необходимо стимулировать, развивая внутренний рынок, ведь к этому же мнению приходят даже такие страны-лидеры промышленного производства, как «азиатские тигры».

Риски растут, инвестиции падают

Кризис в Молдове серьезно сказался на инвестиционном климате. Все возможные факторы риска проявились во всей полноте: политическая нестабильность, социальная напряженность, высокий уровень инфляции, высокие ставки кредитования, непонятные правила и вольные трактовки законодательства, неисполнение законов, регулирующих инвестиционную сферу, рост налогов и пр. Ситуация более чем серьезная. Александру Македон и Серджиу Чертан подтверждают, что из-за этого большинство инвесторов пытаются выводить капитал из страны. Очень многие уходят зарубеж или в тень. Остается все меньше предприятий, работающих «по-белому», и наращивать инвестиции они вряд ли готовы, скорее стараются выжить, сохранить капитал. Помимо прочих, отмечаются и риски, характерные для нынешнего положения Молдовы: отток рабочей силы, особенно квалифицированной, банковский кризис, масштабное воровство и коррупция, спровоцировавшие стремительно ухудшающуюся ситуацию в экономике.

«Конечно, есть случаи, когда предприниматель продает бизнес и уезжает, — говоритВасилий Киртока. — Но гораздо чаще капитал, который убегает из страны (через офшоры и прочие схемы), это в основном деньги чиновников и политиков. Говорить же о том, что этим занимаются наши предприниматели, значит, не знать, как реально обстоят дела». На самом деле весь основной бизнес испытывает постоянную нехватку средств. Идей и проектов много, и откладывать деньги за рубежом бессмысленно, т. к. все «закредитованы», причем под огромные проценты. Нет в стране достаточных капиталов, чтобы наш резидент мог их прятать или инвестировать за рубежом. Случаи зарубежной экспансии — это нормально. Если бы правительство вело политику поддержки, создания условий для финансирования бизнеса, наши предприниматели могли бы с успехом продолжать такую экспансию. Он полагает, что в этом направлении и стоит развивать местный бизнес.

Негативные процессы в Молдове способствовали утечке капитала, оценивать их можно в сотнях миллионов долларов, что для такого маленького рынка, как Молдова, много. «Однако бизнес это всегда риски, — говорит Ион Стурза, — оцениваешь их и двигаешься дальше. Если есть наличные, лучше инвестировать». Причем, по его мнению, несмотря на кризис и риски, которыми богата страна можно вкладывать во все сферы, не забывая о диверсификации и сбережениях (но не в виде валютных или леевых накоплений).

Предприниматели отмечают, что один из самых серьезных рисков для инвестиций внутри республики это ставка по кредиту. «На самом деле, чтобы развивать производство, максимальная ставка в леях должна быть 4–6% годовых, и кредиты должны выдаваться минимум на 7–10 лет, — полагает Василий Киртока. — У наших экономистов и в медийном пространстве сформировался устойчивый стереотип, что ставка по кредиту должна быть выше, чем уровень инфляции. Связано это с тем, что во всех соглашениях с МВФ так обычно и прописано. Но на самом деле во всех странах ЕС ставки ниже инфляции. А в тех, что вступили на путь евроинтеграции, наоборот. Такие страны считают «банановыми». Но ведь ставка является важнейшим фактором инфляции. А у нас телега поставлена впереди лошади. На Западе все это прекрасно понимают, но нам подбрасывают ложное понимание, устраняя, таким образом, потенциальных конкурентов. Не стоит обвинять Запад. Ему хватает конкуренции с «азиатскими тиграми». Именно от процентной ставки зависит инвестиционный климат: низкая благоприятствует развитию отечественного предпринимательства. Главная задача Центробанка в любой нормальной стране, во-первых, сохранение средств граждан в банковской системе, во-вторых, обеспечение качественного финансирования национальной экономики. У нас же в законе записано, что главная задача НБМ якобы контроль цен. Смешно! Как он может следить за ценами? Но должен, поэтому и занимаются руководители Нацбанка тем, что зажимают банки и бизнес, поднимая ставки в экономике. Это надо понимать и реализовывать суверенную политику в области финансов и поддержки собственного производства и бизнеса».

В целом же, даже невзирая на риски, многие продолжают инвестировать в Молдове, но в меньших объемах. Открытый вопрос: куда именно стоит теперь вкладывать, в какую сферу?

Приоритеты вложений

Если инвестор готов вкладывать в какую-либо отрасль, то даже при огромных рисках он будет это делать. Просто в наших условиях риски настолько велики и разнообразны, что изначально многие предприниматели, решившие не выводить капитал за рубеж, вынуждены продумывать схемы, которые помогут избегать неизбежных расходов и хоть как-то увеличивать маржу. И зачастую это связано либо с теневыми схемами, либо с отраслями, где риски не столь велики. И если малое предпринимательство такие схемы находит, то для более крупного бизнеса, изначально не спекулятивного, это гораздо сложнее, и тут порой не обойтись без коррупционной составляющей, без покровительства чиновников. Да, многие продолжают работать «по-белому». Но надолго ли?

Если оценивать отрасли или типы вложений по степени рискованности и привлекательности, то, конечно, всегда можно найти то-то более или менее подходящее. В Молдове это не так просто. По сути риски высоки везде, а привлекательность в сложный кризисный период невысока.

Много разногласий возникает по поводу определения приоритетных секторов в экономике Молдовы. Валериу Лазэр считает, что экономика республики сейчас проходит через серьезные структурные изменения: «Мы только ищем свое место на мировом рынке. Раньше приоритетом было определено производство вина, и все стали инвестировать в него. Потом все резко оборвалось, и до сих пор виноделы не могут прийти в себя. Это плохой пример. Наши приоритеты должны быть горизонтальными, вкладывать надо в долгосрочные проекты: образование, здравоохранение, дороги, сельское хозяйство, информационные технологии. Нельзя выбирать между той или иной отраслью, надо развивать все комплексно. Не соглашусь с теми, кто говорит, что все ниши уже заняты, и на нашем рынке делать инвесторам нечего. Всегда есть возможности, нужно желание. Сколько интересных молдавских брендов появилось за последние 5 лет? Очень много. В любых сферах: хлебобулочные изделия, одежда, обувь, продукты питания и т. д. Если постоянно твердить, что все плохо, ситуация будет только ухудшаться. Надо с чего-то начинать, постоянно вкладывать в развитие как бизнеса, так и в свое собственное, необходимо терпение и готовность к рискам, которые, конечно же, преодолимы».

Очень медленно и трудно развиваются местные бренды. Однако многие предприниматели все же рискуют, и молдавские бренды завоевывают признание. Развиваются фирменные сети, по этому пути идут многие. Заполняя рынок качественным товаром, молдавские предприниматели стараются минимизировать и преодолевать риски, связанные с недобросовестной и нелояльной конкуренцией с импортным товаром, зачастую «серым», ведь пошлины сняты, и на рынок проникает много товара низкого качества. К примеру, в Молдове, по свидетельству Николая Луцика, существует феномен контрабанды, которой занимаются физические лица, и связан он с пробелами в законодательстве и проблемами в соседней Украине. Граждане самостоятельно ввозят массу дешевой мясомолочной продукции из соседней страны, что бьет по местным производителям.

По свидетельству Василия Киртоки, есть и такое: например, молдавский производитель ковров инвестировал в новый дизайн, а через неделю появляется контрабандный турецкий ковер с украденным дизайном. Как тут конкурировать? Высоки риски и для предприятий легкой промышленности. Огромное количество товара продается полулегально, это «серый» импорт, налоги с которого не платятся. И если кто-то работает «по-белому», он просто рискует потерять бизнес, т. к. становится неконкурентоспособным. Для преодоления такой ситуации нужна полная реконструкция системы внутренней торговли. Первое, что надо сделать, это защитить внутреннего производителя, чтобы импортный товар был либо в равных условиях, либо даже в невыгодных по сравнению с отечественным. У нас же получается, что он часто приезжает в страну уже с преимуществом в 10–15% недоплаченных налогов на импорт.

Главный риск для молдавских предпринимателей в реальном секторе в том, что государство совершенно не оказывает им протекцию, зато время от времени оказывает содействие импортерам. Есть много возможностей приостановить или ввести заслоны, не нарушающие наши международные обязательства, например, для импорта мяса. Тем не менее, есть несколько групп импортеров, которые лоббируют свои интересы, и в результате в стране недостаточно развито птицеводство, свиноводство и пр. Если во времена СССР в каждом районе было несколько птицефабрик, свинокомплексов, ферм крупного рогатого скота, то сейчас остались считанные единицы. Предприниматели полагают, что очень рискованно инвестировать в такие производства, например, 10 млн € в строительство птицефабрики. Ведь в любой момент крупный импортер может ввезти крупные партии дешевого мяса, и в условиях такой конкуренции производство придется закрыть.

Куда же вкладывать?

Инвестиции в сектор услуг оправдывают себя частично. Небольшие стартапы, оказывающие услуги населению и зарубежным компаниям, вполне способны достичь окупаемости, этот сектор и в мире, и в Молдове бурно развивается.

Что касается того, почему не появляются новые крупные молдавские IT-компании, то Василий Киртока обращает внимание на то, что сейчас действуют только те, что были созданы давно, и держатся они за счет работы за рубежом, уходя от рисков. Если в секторе услуг для населения IT-компании действуют вполне успешно, то системные интеграторы исчезают. Здесь та же ситуация, что и в производственной сфере. Не менее 50% клиентов системного интегратора — это госучреждения и само государство: большие IT-системы с крупным финансированием, глобальные, государственные и надгосударственные. Есть масса примеров, когда наших разработчиков к подобным проектам не допускают. Чиновники по подсказке иностранных компаний (зачастую румынских), лоббирующих свои интересы, записывают в тендерные документы условия, например, опыта реализации трех аналогичных проектов. Но откуда у молдавской компании может быть такой опыт, если собственная страна не дает его получить? Таким образом отсеиваются молдавские разработчики. В идеале же если есть какие-либо проекты внутри страны, государство обязано подключать к этому местные IT-компании. Ведь даже если у них нет опыта подобных разработок, можно купить ПО за рубежом, и его внедрение и сопровождение местной фирмой будет дешевле приглашения иностранной компании. В итоге государство может сэкономить. Складывается впечатление, что чиновники об этом не думают. Без поддержки властей сектор обречен на работу за рубежом.

Любой новый проект зависит от достаточного финансирования. Обычно средства любой компании находятся в обороте, в текущих инвестициях. А любое развитие требует дополнительного финансирования. Рынка ценных бумаг по сути в Молдове нет, поэтому единственный вариант, на который стоит делать ставку, это изменение законодательства о Нацбанке таким образом, чтобы банки могли обеспечить качественное финансирование внутреннего производства. По мнению Василия Киртоки, это проблема техническая, ведь есть много примеров, когда в подобной ситуации просто требовалось волевое решение руководства государства: к примеру, решения Теодора Рузвельта в США во время Великой депрессии, Конрада Аденауэра в ФРГ после Второй мировой войны. И схема тут проста: процентные ставки — развитие — производство — после этого насыщение рынка, позволяющее избежать инфляции. А не наоборот: высокие ставки, блокирующие производство, привлекающие депозиты, воспитывающие класс рантье, которые получают «пустые» деньги, а эти «пустые» деньги из банковских процентов идут в экономику, вызывая инфляцию.

«Чем хороша молдавская экономика? — задается вопросом Николай Луцик. — Тем, что она в каком-то смысле не подвержена законам мировой экономики и живет, словно сама по себе. Нормальный фондовый рынок в такой ситуации сразу бы обвалился. Но поскольку его у нас нет, то и обваливаться нечему. Для устойчивого развития Молдове нужны два рынка: восточный и западный. Оба вроде бы есть, но фактически они недоступны». Пошлины в России, например, для коньяка — 80 центов на бутылку. У многих компаний есть разрешения от Россельхознадзора или Роспотребнадзора, но фактически на них наложен запрет, т. к. санкции не сняты, а они по сути запретительные. И до их снятия экспорт в серьезных объемах невозможен. Украина также ввела пошлины, защищающие рынок. С европейским направлением по документам вроде все хорошо, но без сертификатов качества завезти туда что-либо невозможно, даже в соседнюю Румынию. Такая же ситуация с освоением рынков Азии и Северной Африки, где свои проблемы и собственное производство. Потому реально в настоящее время приходится довольствоваться внутренним рынком, небольшим и уже перенасыщенным. А значит, надо думать о том, как защищать его и развивать в соответствии с покупательной способностью, для поддержки местных производителей. Николай Луцик считает, что инвестировать в Молдове сейчас можно в банковский сектор, т. к. это довольно развитый сегмент. Сейчас многие банки находятся в крайне тяжелом положении, и, возможно, сторонние инвестиции им помогут. Все остальные отрасли убыточны, т. к. продукцию некуда продавать. Некоторые вкладывают в строительство, но рынок перенасыщен, и 20–30% домов стоят «замороженными».

«Недвижимость резко упала в цене, вкладывать в нее рискованно, — считает Серджиу Чертан. — Крупные объекты, офисная, складская, производственная и прочая недвижимость подешевели. Строили в надежде на большой спрос, но он упал. Сейчас в ходу только маленькие площади, до 50100 м2. Земля под застройку тоже резко упала в цене. Что касается фондового рынка, то он целенаправленно и эффективно был уничтожен различными законодательными поправками. Можно использовать банковские депозиты. Но государственные ценные бумаги (ГЦБ) однозначно лучше, они не облагаются налогом на прибыль, и, с точки зрения надежности, как бы лучше, выплаты там очень высокие. Другое дело, что ситуация очень напоминает преддефолтную. Вообще финансовый рынок неустойчив. Ряд банков шатается, это тоже риски. Если «упадет» крупный банк, это не обанкротит государство, а если обанкротится государство, рухнет вся банковская сфера, т. к. банки «под завязку набиты» ГЦБ. Сейчас, чтобы инвестор заработал, ему надо переквалифицироваться и уйти в реальный сектор, т. е. что-то создавать. Однако в промышленность есть резон вкладывать, только если продукция идет на экспорт. Ориентироваться на молдавский рынок рискованно, т. к. покупательная способность снижается, и рынок сужается. Неплохо можно заработать в IT-секторе. Но здесь серьезно ощущается кадровый дисбаланс: большинство грамотных специалистов давно работают за рубежом. То же можно сказать и о секторе НИОКР**».

Сегодня предприниматели ожидают от правительства решительных действий, в первую очередь в стабилизации валютного рынка, во вторую очередь — в определении рынков сбыта с возможностью беспошлинного входа на них. Это касается восстановления отношений с Россией и СНГ, а также доведения до конца соглашений с ЕС, чтобы европейский рынок действительно открылся для нашего производителя. Помимо этого, важнейшими в политике государства должны стать с программы импортозамещения, финансирования промышленности, и главное, снижение процентных ставок.

Многих предпринимателей обнадеживает приход в исполнительную власть людей из бизнеса, которые понимают потребности молдавского реального сектора. Также есть надежда, что власть будет готова к диалогу с молдавским бизнесом. Поводы есть как для оптимизма, так и для пессимизма. Возможно, кризис все расставит по местам, ведь реальные нужды молдавской экономики обнажились достаточно, и создание благоприятного инвестиционного климата сейчас важно, как никогда.

*Толлинг (англ. toll — пошлина) — переработка иностранного сырья с последующим вывозом готовой продукции беспошлинно, с особым таможенным режимом

** Научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы

Читай в апрельском номере журнала Business Class!

наверх ↑

BusinessClass - 2016, №115


Подпишитесь на электронную версию






 Комментарии: CommentsTitleIcon

andrei   -  
27 Апреля 2016, 21:46
Zoloto !!! Eto vsegda vigodnie investitii
наверх ↑
Sky Base.   -  
24 Августа 2016, 06:38
Всем привет.
Вы в любом виде финансовых трудностей? Добро пожаловать на Sky Base займе фирмы, фирмы, где финансовая жизнь становится слаще и лучше на ежедневной основе. мы одобряем все виды кредитов с 3% процентной ставки, мы выдаем кредит минимум $ 2000 до максимум $ 2,000.000.00 Если вы промышленный, подрядчик, или все еще готовы кредитовать, чтобы перезагрузить свой бизнес или создать свою компанию и т.д., просто свяжитесь с нами (skybaseloans@hotmail.com).
Sky Base.
наверх ↑
pre101   -  
05 Сентября 2016, 10:24
Вам нужен быстрый кредит? Я хочу, чтобы вы знали, что мы можем помочь вам с кредита вам нужно. мы предлагаем персональные кредиты и кредиты на развитие бизнеса. Минимальная сумма, которую мы одолжить составляет 5000 евро. Максимальная сумма, которую мы одолжить 15 миллионов евро. Годовая процентная ставка составляет 3%.
E-MAIL: preeminent.loans@gmail.com

Ниже приведена форма заявки на кредит. представить необходимые детали к нам.

Заявка на получение кредита
Ваши полные имена ____________
Страна _______________________
Город ________________________
Мобильный номер ______________
Возраст _______________________
Мужчина или женщина __________
Твоя профессия ________________
Ежемесячный доход _____________
Сумма кредита Обязательный, как ___________
Цель кредита _____________________
Срок кредита / Продолжительность _____________

Обеспечить необходимые детали в форме заявки по кредиту, так что мы можем помочь вам с кредита вам нужно.

E-MAIL: preeminent.loans@gmail.com

САЙТ: www.preeminentloansinc.com

СПАСИБО!
наверх ↑
pre101   -  
05 Сентября 2016, 10:25
Вам нужен быстрый кредит? Я хочу, чтобы вы знали, что мы можем помочь вам с кредита вам нужно. мы предлагаем персональные кредиты и кредиты на развитие бизнеса. Минимальная сумма, которую мы одолжить составляет 5000 евро. Максимальная сумма, которую мы одолжить 15 миллионов евро. Годовая процентная ставка составляет 3%.
E-MAIL: preeminent.loans@gmail.com

Ниже приведена форма заявки на кредит. представить необходимые детали к нам.

Заявка на получение кредита
Ваши полные имена ____________
Страна _______________________
Город ________________________
Мобильный номер ______________
Возраст _______________________
Мужчина или женщина __________
Твоя профессия ________________
Ежемесячный доход _____________
Сумма кредита Обязательный, как ___________
Цель кредита _____________________
Срок кредита / Продолжительность _____________

Обеспечить необходимые детали в форме заявки по кредиту, так что мы можем помочь вам с кредита вам нужно.

E-MAIL: preeminent.loans@gmail.com

САЙТ: www.preeminentloansinc.com

СПАСИБО!
наверх ↑
Розалинд Джеймс   -  
05 Октября 2016, 17:20
Вам нужен быстрый кредит? Мы можем помочь вам с кредита вам нужно.
Мы предлагаем персональные кредиты и кредиты на развитие бизнеса.
Личные кредиты (от $1000 - $550 000)
Бизнес-кредиты (от $5000 - $100 000 000)
Годовая процентная ставка составляет 3%.
E-mail: preeminent.loans@gmail.com

Ниже приведена форма заявки на кредит. Заполните его правильно и отправить его нам.
1. Ваши Полные имена
2. Ваш Текущий домашний адрес
3. Твоя страна
4. Ваш город
5. Номер твоего мобильного
6. Ваш возраст
7. Мужчина или женщина
8. Ваше семейное положение
9. Твоя профессия
10. Ваш ежемесячный доход
11. Сумма кредита Обязательный, как
12. Цель займа
14. Срок кредита / Продолжительность

Как только мы получим эти детали от вас, мы начнем процесс вашего кредита сразу.

E-MAIL: preeminent.loans@gmail.com

спасибо
наверх ↑
Gina Acampora   -  
26 Января 2017, 11:10
Привет всем, меня зовут Gina Acampora живет в США, и я имею в виду, как самым счастливым человеком во всем диком мире сегодня, и я сказал мой сам, что любой кредитор, что спасти свою семью от нашей бедной ситуации, я скажу имя в целом дикий мир, и я так рад сказать, что моя семья вернулась навсегда, потому что я был в необходимости кредита в размере $ 100 000 долларов США, чтобы начать свою жизнь сначала, из-за моей профессии, как я одна женщина, с 4-мя детьми и тому весь мир, казалось, как он висел на меня, пока я не встретил бога, и вы вот компания, которая изменила мою жизнь и жизнь моей семьи, богобоязненный фирма, Нора Милдред кредит фирма, она была спасителем Бог послал, чтобы спасти свою семью и на первых порах я думал, что это не будет возможно до тех пор, пока я получил свой кредит в размере $ 100,000 USD, и я буду советовать какой-либо тот, кто действительно нуждается в кредита, чтобы связаться со службой кредита Нора Милдред по электронной почте. noramildred.loan@hotmail.com, потому что она является самым понимание и добросердечный Кредиты Услуги
наверх ↑
kre101   -  
09 Марта 2017, 00:27
Вам нужен бизнес-кредит?
Вам нужен персональный кредит?
Вам нужен ипотечный кредит?
Вам нужен сельскохозяйственный кредит?
Я могу помочь вам получить кредит
Личные кредиты (от $1000 - $550 000)
Бизнес-кредиты (от $5000 - $100 000 000)
Годовая процентная ставка составляет 3%.
E-mail: kreditunion1@gmail.com

Ниже приведена форма заявки на кредит. Заполните его правильно и отправить его нам.
1. Ваши Полные имена:
2. Ваш Текущий домашний адрес:
3. Твоя страна:
4. Ваш город:
5. Номер твоего мобильного:
6. Ваш возраст:
7. Мужчина или женщина:
8. Ваше семейное положение:
9. Твоя профессия:
10. Ваш ежемесячный доход:
11. Сумма кредита Обязательный, как: (в долларах $)
12. Цель займа:
14. Срок кредита / Продолжительность:

Как только мы получим эти детали от вас, мы начнем процесс вашего кредита сразу.
E-MAIL: kreditunion1@gmail.com
наверх ↑
kre101   -  
31 Марта 2017, 20:01
Вы бизнесмен или женщина?
Вам нужен быстрый бизнес-кредит?
Вы были отклонены вашими банками?
Вам нужен кредит, чтобы начать бизнес?
Вам нужен кредит для расширения бизнеса?
Вы хотите, чтобы открыть больше места бизнес?
Я могу помочь вам получить кредит в течение 48 часов.
Сумма: от $5000 до $100 000 000 миллионов.
Годовая процентная ставка составляет 3%.
Эл. Почта: ( kreditunion1@gmail.com )

{1b} Ниже приведена форма заявки на кредит. Отправьте нам следующую информацию.
(1) Ваши полные имена:
(2) Ваша страна:
(3) Ваш город:
(4) Ваш телефон:
(5) Ваш возраст:
(6) Мужчина или женщина:
(7) Ваша профессия:
(8.) Ваш ежемесячный доход:
(9) Сумма, необходимая в качестве кредита:
(10) Цель Займа:
(11) Срок кредита / Продолжительность:

Как только мы получим эти данные, мы сразу начнем обработку вашего кредита.
Эл. Почта: kreditunion1@gmail.com
наверх ↑
kre101   -  
31 Марта 2017, 20:01
Вы бизнесмен или женщина?
Вам нужен быстрый бизнес-кредит?
Вы были отклонены вашими банками?
Вам нужен кредит, чтобы начать бизнес?
Вам нужен кредит для расширения бизнеса?
Вы хотите, чтобы открыть больше места бизнес?
Я могу помочь вам получить кредит в течение 48 часов.
Сумма: от $5000 до $100 000 000 миллионов.
Годовая процентная ставка составляет 3%.
Эл. Почта: ( kreditunion1@gmail.com )

{1b} Ниже приведена форма заявки на кредит. Отправьте нам следующую информацию.
(1) Ваши полные имена:
(2) Ваша страна:
(3) Ваш город:
(4) Ваш телефон:
(5) Ваш возраст:
(6) Мужчина или женщина:
(7) Ваша профессия:
(8.) Ваш ежемесячный доход:
(9) Сумма, необходимая в качестве кредита:
(10) Цель Займа:
(11) Срок кредита / Продолжительность:

Как только мы получим эти данные, мы сразу начнем обработку вашего кредита.
Эл. Почта: kreditunion1@gmail.com
наверх ↑
pre101   -  
30 Апреля 2017, 17:46
Вам нужен быстрый кредит сегодня?
Вы были отклонены вашими банками?
Я могу оказать вам до 500 мил. Руб или тенге.
Процентная ставка по кредиту составляет 3% в год.
Нужна ли вам личного кредита для ваших нужд?
Вам нужен аграрный кредит для вашей фермы?
Вам нужен авто кредит на покупку автомобиля?
Нужен ли вам кредит для оплаты своих долгов?
Нужна ли вам ипотечного кредита, чтобы купить дом?
Вам нужен кредит, чтобы оплатить медицинские счета?
Вам нужен кредит, чтобы расширить свой магазин?
Вам нужен нужен большой бизнес-кредит для Вашей компании?
Я могу помочь вам получить кредит в течение 48 часов.
Я могу помочь вам. E-mail: preeminent.loans@gmail.com

Отправьте нам следующую информацию.
1. Ваши полные имена:
2. Ваша страна:
3. Ваш город:
4. Ваш телефон:
5. Ваш возраст:
6. Мужчина или женщина:
7. Ваша профессия:
8. Ваш ежемесячный доход:
9. Сумма, необходимая в качестве кредита:
10. Цель Займа:
11. Срок кредита / Продолжительность:

5.Как только мы получим эти данные, мы сразу начнем обработку вашего кредита.
E-mail: preeminent.loans@gmail.com
наверх ↑
pre101   -  
30 Апреля 2017, 17:47
Вам нужен быстрый кредит сегодня?
Вы были отклонены вашими банками?
Я могу оказать вам до 500 мил. Руб или тенге.
Процентная ставка по кредиту составляет 3% в год.
Нужна ли вам личного кредита для ваших нужд?
Вам нужен аграрный кредит для вашей фермы?
Вам нужен авто кредит на покупку автомобиля?
Нужен ли вам кредит для оплаты своих долгов?
Нужна ли вам ипотечного кредита, чтобы купить дом?
Вам нужен кредит, чтобы оплатить медицинские счета?
Вам нужен кредит, чтобы расширить свой магазин?
Вам нужен нужен большой бизнес-кредит для Вашей компании?
Я могу помочь вам получить кредит в течение 48 часов.
Я могу помочь вам. E-mail: preeminent.loans@gmail.com

Отправьте нам следующую информацию.
1. Ваши полные имена:
2. Ваша страна:
3. Ваш город:
4. Ваш телефон:
5. Ваш возраст:
6. Мужчина или женщина:
7. Ваша профессия:
8. Ваш ежемесячный доход:
9. Сумма, необходимая в качестве кредита:
10. Цель Займа:
11. Срок кредита / Продолжительность:

5.Как только мы получим эти данные, мы сразу начнем обработку вашего кредита.
E-mail: preeminent.loans@gmail.com
наверх ↑

 Оставьте свои комментарии






* Комментарии не должны содержать нецензурные слова и выражения


code
Отправить


До нового номера 5 дн. 1 час.
BusinessClass 140
Конвертор
Погода
Рынки
 
19.7119
16.8184
0.2743
4.2607
0.6438
25.05.2018
+24° +15°
May 25
+29° +16°
weather
May 26
+26° +15°
weather
May 27
+25° +13°
weather
May 28
+27° +13°
weather
> 404 Not Found Not Found
Консультанты
Задайте свой вопрос и узнайте мнение специалиста
Опрос
Если бизнес не пойдет?

Ваш вариант ответаАрхив
Отправить
Опрос
Какой бизнес сегодня самый доходный?

Ваш вариант ответаАрхив
Отправить
Опрос
Как сохранить деньги в кризис?

Ваш вариант ответаАрхив
Отправить
Опрос
Где взять деньги для создания бизнеса?

Ваш вариант ответаАрхив
Отправить