x
Присоединяйся к нам
16/03/2018


От «мягких валют» к титану: как «финансист Чемезова» стал миллиардером

От «мягких валют» к титану: как «финансист Чемезова» стал миллиардером



«В структуры «Рособоронэкспорта» я попал благодаря Сергею Викторовичу [Чемезову]», — рассказывал в 2008 году в интервью газете «Ведомости»Михаил Шелков. В 1990-е выпускник МФТИ работал в банке «Юрак», Евросиббанке и Российском банке реконструкции и развития, а в 2001 году стал руководителем компании «Оборонимпекс», учрежденной «Рособоронэкспортом» и Внешэкономбанком для работы с «мягкими валютами».

«Рособоронэкспорт» де-факто возглавлял Сергей Чемезов, друг Владимира Путина еще со времен совместной работы в Германии. «Оборонимпекс», созданный для расчетов с валютами, постепенно превратился в инвестиционное подразделение «Рособоронэкспорта» с вложениями в акции предприятий и недвижимость.

Путь к $1 млрд

В начале 2000-х корпорация «ВСМПО-Ависма», крупнейший в мире производитель титана и поставщик для Boeing, Airbus и Embraer, оказалась вовлечена в конфликт акционеров. С одной стороны — генеральный директор Владислав Тетюхин и его партнер Вячеслав Брешт, с другой — группа «Ренова» Виктора Вексельберга . Когда казалось, что в 2005 году конфликт закончился выкупом пакета акций, принадлежащих «Ренове», «ВСМПО-Ависма» заинтересовалась третья сторона — «Рособоронэкспорт».

На «ВСМПО-Ависма» пришла проверка сотрудниками Генеральной прокуратуры, возникли претензии и у налоговиков. «Во время встреч было понятно, что государство настроено на полное доминирование и 100%-е управление. Я свою позицию озвучил так: жизнь человека конечна, государство вечно», — рассказывал Тетюхин Forbes. На финальные переговоры во Франкфурт-на-Майне с Брештом отправился Шелков. Разговор был жесткий — угрозы звучали уже с обеих сторон, рассказывал источник Forbes. В итоге сделка состоялась — в 2006 году «Оборонимпэкс» стал владельцем 66% акций «ВСМПО-Ависма», заняв около $1 млрд в Сбербанке и других банках.

Стремление государства взять под контроль стратегическое предприятие улетучилось спустя шесть лет. В конце 2012 года государственная корпорация «Ростехнологии», в состав которой вошел «Рособоронэкспорт», объявила о продаже 45,4% «ВСМПО-Ависма» консорциуму инвесторов в составе Газпромбанка и топ-менеджмента «ВСМПО-Ависма» (5 человек). При этом «Ростехнологии» сохранили за собой 25% + 1 акцию компании.

По информации Forbes, сделка оказалась выгодной для консорциума инвесторов. За свой пакет «ВСМПО-Ависма» он заплатил всего $180 млн денежными средствами, но при этом взял на себя долги «Ростехнологий» перед Сбербанком ($495 млн) и ВТБ (около $300 млн). В консорциуме Газпромбанк получил 25% — 1 акцию (также банк владел акциями «ВСМПО-Ависма» напрямую), топ-менеджмент «ВСМПО-Ависма» — 75% + 1 акцию. Как распределились доли между менеджерами было неизвестно, источник Forbes говорил, что основным бенефициаром является Михаил Шелков.

С момента сделки прошло чуть больше года, когда в феврале 2014 года топ-менеджмент «ВСМПО-Ависма» объявил о покупке у Газпромбанка 15% акций «ВСМПО-Ависма». По информации газеты «Коммерсант», сумма сделки превысила 14 млрд рублей (кредит опять предоставил Сбербанк), а частью сделки стали выход Газпромбанка из консорциума за «символическую сумму». В итоге у топ-менеджмента «ВСМПО-Ависма» оказалось 65,27% акций компании.

Дивиденды и долги

В ежеквартальном отчете за II квартал 2017 года корпорация «ВСМПО-Ависма» впервые полностью раскрыла структуру собственности. Кипрские офшоры Cador Enterprises Limited и Jivanta Ventures Limited владеют по 30% — 1 акция корпорации, еще 5,27% у ЗАО «Бизнес Альянс Компани». «Бизнес Альянс Компани» в свою очередь через ООО «Промышленные инвестиции» контролирует Cador Enterprises Limited и Jivanta Ventures Limited. А 90% «Бизнес Альянс Компани» принадлежат Михаилу Шелкову.

На 9 февраля 2018 года (дата отсечения для рейтинга миллиардеров Forbes) 65,27% акций «ВСМПО-Ависма», принадлежащие «Бизнес Альянс Компани» и ее «дочкам», стоили 128,3 млрд рублей или $2,225 млрд.

А что с долгами? Задолженность Cador Enterprises Limited на конец 2014 год (это последняя раскрытая отчетность) составляла $1,047 млрд, при этом сумма банковских кредитов равнялась $406 млн, а займы от акционеров («Промышленные инвестиции») и связанных компаний — $582 млн и $32 млн соответственно.

У Jivanta Ventures Limited был долг только перед акционером — $318 млн.

У «Промышленных инвестиций», по данным СПАРК-Интерфакс, долгосрочная задолженность на конец 2014 года равнялась 51,2 млрд рублей или $910 млн.

И эта задолженность совпадает с долгами Jivanta Ventures Limited и Cador Enterprises Limited перед самими «Промышленными инвестициями», то есть кредитные средства шли по цепочке банк — «Промышленные инвестиции» — кипрские компании.

Но с 2014 года долги уменьшались. После получения контроля над «ВСМПО-Ависма» Шелков и его партнеры пересмотрели дивидендные выплаты компании. Если в 2012 году производитель титана начислил на дивиденды 306 млн рублей, то в 2016 году – почти 15 млрд рублей.

Долгосрочная задолженность «Промышленных инвестиций» в 2016 году, по данным СПАРК-Интерфакс, уменьшилась до 42,4 млрд рублей или $699 млн (это последние опубликованные данные). В 2017 году после выплаты рекордных дивидендов эта сумма могла снизиться до уровня $510-520 млн, а суммарная задолженность «Промышленных инвестиций» и ее «дочек» уменьшилась до уровня $950 млн (с учетом банковских кредитов и другой задолженности Cador Enterprises Limited).

То есть «чистую стоимость» активов «Бизнес Альянс Компани» за вычетом долга можно оценить в $1,275 млрд, а 90%, принадлежащих Михаилу Шелкову, в $1,148 млрд. Еще у Шелкова есть небольшой личный пакет акций «ВСМПО-Ависма» (1,1%) стоимостью $37 млн.

наверх ↑





 Оставьте свои комментарии






* Комментарии не должны содержать нецензурные слова и выражения


code
Отправить


До нового номера 2 дн. 8 час.
BusinessClass 139
Конвертор
Погода
Рынки
 
20.1377
16.5266
0.2633
4.3282
0.6304
27.04.2018
+22° +12°
Apr 27
+22° +8°
weather
Apr 28
+25° +10°
weather
Apr 29
+26° +9°
weather
Apr 30
+27° +10°
weather
> 404 Not Found Not Found
Консультанты
Задайте свой вопрос и узнайте мнение специалиста
Опрос
Оправдываются ли Ваши ожидания в отношении господдержки Вашего бизнеса?

Ваш вариант ответаАрхив
Отправить
Опрос
Какие налоги и взносы вы платите?

Ваш вариант ответаАрхив
Отправить
Опрос
Какие ведомства, по вашему мнению, более всего препятствуют ведению бизнеса?

Ваш вариант ответаАрхив
Отправить
Опрос
Как часто на вашем предприятии проходят какие-либо проверки, инициированные извне?

Ваш вариант ответаАрхив
Отправить
Опрос
Какая главная проблема в развитии малого бизнеса?

Ваш вариант ответаАрхив
Отправить